Фьючерсы no image

Опубликовано 29 ноября | автор Just Profit

0

Фьючерсные стратегии

В сущности, фьючерсные контракты пытаются предсказать стоимость какого-либо индекса или товара в определенный момент в будущем. Спекулянты на фьючерсном рынке могут использовать различные стратегии торговли фьючерсами, чтобы воспользоваться ростом или снижением цен. Наиболее распространенными фьючерсными стратегиями являются: покупка, продажа и арбитраж.

Покупка фьючерсов

Когда инвестор вступает в длинную позицию, т.е. заключает контракт, согласившись купить и получить базовый инструмент по установленной цене, это означает, что он надеется получить прибыль от ожидаемого будущего роста цены на данный актив.

Например, предположим, что спекулянт покупает один сентябрьский контракт на золото с первоначальным депозитом в 2000 долларов, на общую сумму 1000 унций или 350 000 долларов. Цена одной унции золота – 350 долларов. Покупая фьючерс в июне, наш спекулянт рассчитывает, что к моменту истекания контракта в сентябре, цена на золото вырастет.

К августу цена на золото увеличивается на 2 доллара до 352$ за унцию, и наш спекулянт решает продать контракт, чтобы получить прибыль. Контракт на 1000 унций золота теперь будет стоить 352 000 долларов, а прибыль составит 2000 долларов. Учитывая очень высокое кредитное плечо (помните, гарантийный депозит составил 2000$), выбрав эту стратегию, наш спекулянт получил 100% прибыли всего лишь за 2 месяца!

Конечно, с ним бы произошло все с точностью до наоборот, если бы цена на золото упала бы на 2 доллара: спекулянт бы потерпел 100% убытка. Важно также помнить, что в течение того времени, пока спекулянт держал контракт, состояние его счета могло оказаться за пределами уровня поддерживающей маржи, вынудив его на пополнение счета, что повлекло еще большие убытки.

Продажа фьючерсов

Когда инвестор вступает в короткую позицию, т.е. заключает фьючерсный контракт, согласившись на продажу и передачу базового актива по установленной цене, он по сути надеется получить прибыль от снижения цены на данный базовый инструмент в будущем. Заключив контракт на продажу по более высокой цене сейчас, он может выкупить его в будущем по более низкой цене.

Предположим, что спекулянт провел небольшое исследование и пришел к выводу, что цена на нефть будет снижаться в течение следующих шести месяцев. Он может заключить контракт на продажу сегодня, в ноябре, по текущей высокой цене и купить его обратно в течение следующих шести месяцев, когда цена снизится. Эта стратегия основана на использовании преимуществ падающего рынка.

Итак, с гарантийным обязательством в 3000 долларов, наш спекулянт приобрел один нефтяной контракт (один контракт равен 1000 баррелей) на продажу в мае по цене 25 долларов за баррель, на общую сумму 25 000 долларов. К марту цена на нефть опустилась до 20 долларов за баррель, и спекулянт решил выкупить контракт, который сейчас оценивается в 20000 долларов. Таким образом, он получил прибыль в 5000 долларов. Конечно, если ожидания спекулянта не оправдались бы, его стратегия могла закончиться и большими убытками.

Арбитраж

Как вы уже поняли, первые две стратегии основаны на покупке и продаже контракта сейчас, чтобы воспользоваться преимуществами роста или снижения цен в будущем. Другой распространенной стратегией фьючерсной торговли, используемой многими трейдерами, является арбитраж.

Арбитраж предусматривает получение прибыли от разницы в цене одного и того же товара, но в различных контрактах. Эта стратегия считается одной из самых консервативных форм торговли на фьючерсном рынке, т.к. она гораздо безопаснее, чем открытие длинной или короткой позиций на фьючерсные контракты.

Существует несколько различных видов арбитража:

Календарный арбитраж: связан с одновременной покупкой и продажей двух фьючерсов одного и того же типа и по одной и той же цене, но с разными датами исполнения.

Парный трейдинг: тип арбитража, при котором инвестор заключает контракты на одну и ту же дату исполнения, но на разные активы, и при этом один контракт на покупку, а другой – на продажу. К примеру, инвестор может заключить контракт на продажу пшеницы и покупку свинины в одном и том же месяце.

Классический арбитраж: связан с заключением контрактов на один и тот же базовый инструмент, но на различных биржах. К примеру, на ММВБ и РТС, на товарной и фьючерсной бирже.

 

Метки: ,


Comments are closed.

Back to Top ↑